截至5月24日收盤，新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司股價持續(xù)反彈，連續(xù)三天觸及漲停，逆勢飄紅。
消息面上，公司近日相繼發(fā)布預(yù)重整公告與控股股東增持計劃公告，引發(fā)市場關(guān)注。此前由于疫情影響、融資負(fù)擔(dān)等問題，新華聯(lián)文旅經(jīng)營活動一度遭受重創(chuàng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著預(yù)重整的正式啟動，該公司債務(wù)風(fēng)險有望得到化解，控股股東計劃增持也彰顯了對公司重整成功和發(fā)展前景的信心。加之文旅行業(yè)加快步入復(fù)蘇通道，新華聯(lián)文旅有望走出困境、重獲新生。
預(yù)重整正式啟動
風(fēng)險有望化解
新華聯(lián)文旅債務(wù)風(fēng)險化解正迎來重要“破冰”。日前，新華聯(lián)文旅發(fā)布公告稱，公司收到北京市第一中級人民法院（簡稱“北京一中院”）《決定書》，北京一中院決定對公司啟動預(yù)重整。
新華聯(lián)文旅公告稱，這有利于提前啟動包括債權(quán)申報登記與審查、資產(chǎn)調(diào)查、審計評估、重整投資人招募等工作，并與債權(quán)人、意向重整投資人等提前進(jìn)行溝通和征詢意見，全面掌握各方主體對重整事項的反饋意見和認(rèn)可程度，并結(jié)合公司實際情況盡快制定可行的重整方案，提高后續(xù)重整工作推進(jìn)效率及重整成功率。如果公司預(yù)重整成功并順利實施重整，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營及盈利能力。
新華聯(lián)文旅董事長馬晨山5月19日在公開信中表示：“本次預(yù)重整獲得人民法院受理，我司將在法院的主持下啟動預(yù)重整和重整程序，全力推動企業(yè)重整重生。”
業(yè)內(nèi)人士表示，破產(chǎn)重整是上市公司化解債務(wù)問題，恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營和盈利能力，聚焦主業(yè)發(fā)展的重要手段之一。重整可集中剝離與未來業(yè)務(wù)規(guī)劃方向存在偏離的資產(chǎn)，加速不良資產(chǎn)的處置，實現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化配置，為企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與未來發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院研究員盤和林認(rèn)為，“從某種程度上看，重整是企業(yè)和債權(quán)方或者股東等之間的妥協(xié)，這種妥協(xié)能夠讓債務(wù)問題獲得解決或壓后，從而為企業(yè)復(fù)蘇爭取時間。而預(yù)重整屬于提前介入，可為企業(yè)在重整程序法定期限前爭取時間，提高重整成功率”。
2020年印發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》明確提出，“有關(guān)地區(qū)和部門要綜合施策，支持上市公司通過并購重組、破產(chǎn)重整等方式出清風(fēng)險”。近年來，通過“預(yù)重整+重整”程序，拯救困境企業(yè)獲得重整成功的案例并不在少數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，以關(guān)鍵詞“預(yù)重整”搜索A股相關(guān)公告，截至記者發(fā)稿前，2023年已有106份關(guān)于“預(yù)重整”的相關(guān)公告，涉及逾20家公司。
“重整或重組是所有企業(yè)包括上市公司都有可能面臨的一個局面，無論是積極去擴(kuò)張外延性的增長還是被動對一些資產(chǎn)進(jìn)行處理，這是企業(yè)運作的一個重要方面，應(yīng)該客觀承認(rèn)它的合理性。其對未來企業(yè)的輕裝上陣、重新再出發(fā)，有著決定性的意義。”中國市場學(xué)會金融委員付立春表示。
控股股東增持
提振發(fā)展信心
在實施預(yù)重整的同時，控股股東的增持為企業(yè)脫困發(fā)展再打一針“強(qiáng)心劑”。
新華聯(lián)文旅日前發(fā)布公告稱，5月19日，公司收到控股股東新華聯(lián)控股有限公司（簡稱“新華聯(lián)控股”）函告，控股股東計劃注資1-2億元增持公司股份。本次增持自2023年5月22日（含5月22日）起3個月內(nèi)實施完畢，擬增持股份的資金為控股股東自有和自籌，通過深交所交易系統(tǒng)集中競價的方式進(jìn)行。
新華聯(lián)控股還承諾，在增持期間及增持計劃完成后6個月內(nèi)不減持所持有的公司股份，并將嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，不進(jìn)行內(nèi)幕交易、敏感期買賣股份和短線交易。
根據(jù)公告，控股股東此次增持是基于對新華聯(lián)文旅重整成功的堅定信心，對資產(chǎn)價值的高度認(rèn)可，對未來發(fā)展前景的充分看好，為支持公司重整等相關(guān)工作開展，穩(wěn)定公司股價，增強(qiáng)廣大投資者信心而采取的實際行動。
在業(yè)內(nèi)人士看來，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的“底氣”，是控股股東增持的重要基礎(chǔ)。公開資料顯示，自2011年上市以來，新華聯(lián)文旅積極轉(zhuǎn)型，聚焦文旅主業(yè)發(fā)展，累計已投資近300億元，打造了長沙銅官窯古鎮(zhèn)、蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)和西寧童夢樂園三個大型文旅景區(qū)和主題樂園項目。三大景區(qū)自2019年全面投入運營以來，形成了較強(qiáng)的社會影響力和品牌知名度，均已獲評國家4A級景區(qū)，正在創(chuàng)國家5A級景區(qū)和國家級旅游度假區(qū)。
“此外，公司旗下還擁有2個海洋公園、8個演藝中心、9個博物館、21家高端酒店、1家大型旅行社等，是國內(nèi)目前為數(shù)不多的全產(chǎn)業(yè)鏈文旅企業(yè)。”馬晨山說。
記者注意到，2022年新華聯(lián)文旅持續(xù)深耕文旅主業(yè)。針對景區(qū)周年慶、春節(jié)、端午、中秋、國慶、新年等重大節(jié)慶，新華聯(lián)文旅從主題、內(nèi)容、形式、引流、創(chuàng)收等方面入手，精做節(jié)慶主題活動，長沙銅官窯的“湖湘味銅官過大年”廟會、中秋千燈節(jié)，蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)的徽韻國風(fēng)大賞、新春燈會，西寧童夢樂園的童夢有戲春節(jié)趣玩等，使新華聯(lián)文旅景區(qū)登上主流媒體熱搜。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次控股股東增持，提振了新華聯(lián)文旅管理團(tuán)隊加快推進(jìn)重整的信心與決心，傳遞了控股股東看好國內(nèi)資本市場長期投資價值的信息。
行業(yè)復(fù)蘇提速
助力企業(yè)“重生”
值得一提的是，文旅行業(yè)加快復(fù)蘇，也為企業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)注入動力。
今年以來，文旅行業(yè)回暖趨勢明顯。剛剛過去的“五一”假期，全國多家旅游景區(qū)游客接待量迎來高峰。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，國內(nèi)旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%。
在今年文旅市場高開穩(wěn)走、加速回暖的大背景下，新華聯(lián)文旅主營經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，春節(jié)假期，旗下三大景區(qū)共接待游客超21萬人次，同比增長96%；運營收入同比大增78%。“五一”假期，三大景區(qū)共接待入園游客超28萬人次，同比增長225%，運營收入同比增長285%；旗下酒店總收入比2019年增長92%，較上年同期增長215%，突破歷史峰值；湖南海外旅游旅行社出境游收客近6000人。公司文旅主業(yè)價值和核心競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。
展望文旅業(yè)發(fā)展前景，東莞證券、萬聯(lián)證券等多家機(jī)構(gòu)表示，在政策支持和消費回暖背景下，文旅行業(yè)前景看好。眼下，暑期旅游旺季臨近，疊加旅游資源供給恢復(fù)、機(jī)票及燃油成本大幅下降，下半年旅游出行復(fù)蘇有望提速。當(dāng)前時點旅游出行板塊已重新具備估值優(yōu)勢，建議關(guān)注業(yè)績高彈性且可能受益于消費刺激手段的酒店、人工景區(qū)、免稅及會展等板塊。
對于2023年文旅產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展計劃，新華聯(lián)文旅也在年報中表示：將堅定不移聚焦文化旅游主業(yè)發(fā)展，深度融合文化、旅游、休閑，圍繞“吃住行游娛購”六大旅游要素，精做文旅運營和管理；繼續(xù)推進(jìn)大景區(qū)管理，實行管理、營銷、宣傳推廣等工作一體化；全面開展景區(qū)規(guī)劃和升級工作，結(jié)合當(dāng)?shù)厥袌龊涂腿盒枨螅M(jìn)一步開發(fā)景區(qū)演藝內(nèi)容，大力發(fā)展夜游經(jīng)濟(jì)，全面豐富兒童及親子體驗項目，打造有文化力、有生命力、有競爭力的旅游產(chǎn)品。
“新華聯(lián)文旅正通過精做文旅主業(yè)、開展強(qiáng)勢營銷、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新盈利模式、實行輕資產(chǎn)運營和提升治理水平等措施，力化企業(yè)困局，開創(chuàng)企業(yè)新局。”馬晨山表示。
（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考報）