海通：遠景是牛市，牛初多波折
牛市初期基本面不扎實，波折在所難免，強勢板塊調整是信號。牛市往往難以一蹴而就，二季度市場可能處蓄勢階段，近期市場的走勢也印證著我們的判斷。當前市場正處在牛市初期，就好比冬天已過、春天到來，氣溫整體已在回升，但短期溫度仍可能上下波動。因此，市場短期可能出現寬幅震蕩的情況，其背后源于牛市初期基本面還不夠扎實，更易受到其他因素的擾動。根據前文分析，4月多項經濟數據不及預期，說明國內基本面的復蘇尚不扎實，這就使得投資者對股市的短期走向較為糾結，市場波動有所加大。
華鑫策略：情緒周期反轉，行情向 AI+傾斜
隨著海外風險落地和國內經濟預期修正，A股有望在整固后上攻。海外方面，美國本輪債務上限問題預計以提高債務上限或者是進行債務懸掛的方式解決，并不會出現實質性違約；G7 峰會過后，地緣政治風險利空出盡；國內方面，弱復蘇格局進一步強化。
AI+主線和中特估主線情緒周期錯位，AI+情緒周期先于中特估，當期 AI+情緒處于低位，中特估高位回落。內部政策發力，外部事件驅動，AI+新一輪情緒周期開啟的催化已經具備，有望底部回升。
申萬宏源：還是強調主題思維
A股震蕩市延續：經濟定上限，金融定下限。經濟增長動力不足擔憂難解，市場上行空間受限；“資產荒”支持主題思維繼續主導市場，主題行情有韌性，市場向下也有支撐。
中期主題思維仍將主導市場，2023年數字經濟和央企改革反復有機會。另外，過度悲觀的經濟預期客觀存在，短期在經濟預期趨于平穩過程中，中期有格局優化邏輯的新能車和核心消費會有反彈。在交易策略上，我們更加強調主題行情沒結束，回調可布局。
興證策略：日歐股市新高 映射A股兩大主線
今年日歐美股市新高可以歸結為：1）政策驅動下的低估值修復；2）AI產業革命的浪潮；3）特色優勢資產的重估。回到A股，我們今年反復強調的“中特估”和“數字經濟”兩大主線，同樣具備以上三大特征，并成為今年市場最重要的支撐力量。
換言之，以“中特估”為代表的低估值修復、特色資產重估，以及“數字經濟”為代表的科創行情，不僅僅在A股演繹，同樣是全球的共識。
中信建投：重視近期具備拐點預期催化的電子
以史為鑒，18年以來歷次人民幣匯率快速下行期，逆經濟周期資產（穩定/科技）獲得更優表現，根本原因是人民幣匯率快速下行多對應中國經濟基本面運行情況偏弱階段，而逆周期資產與經濟基本面負相關或相關度較低。近期市場低位輪動如期演繹，短期海內外宏觀預期進一步明確前，市場預計仍以低風偏、重賠率的偏防御策略為主，關注具備政策預期的獨立周期性板塊，重點包括耐用大件消費品如新能源汽車、家電；受益自主可控、結構升級的工業母機、半導體設備，以及盈利逆周期明顯回暖的電力；此外，逆周期資產中，重視近期具備拐點預期催化的電子。行業關注：電子、家電、新能源車、工業母機、機器人、半導體設備、電力等。
華西策略：磨底階段把握低吸機會，等待市場向上突圍
華西策略最新報告指出，近期宏觀數據驗證低于預期表明國內經濟有效需求不足，使得短期A股走勢有所反復。當前國內仍處于復蘇的早期階段，投資者需對基本面復蘇的節奏保持耐心，等待疫情傷痕效應的消退和居民預期的回暖。在此期間宏觀政策環境將維持偏暖，穩增長、擴內需政策有望繼續發力，人民幣匯率繼續大幅貶值空間有限，低通脹環境下貨幣政策仍有發力空間，降準降息均有可能。操作上，存量資金博弈下A股風格輪動仍將延續，在市場磨底階段逢低把握低吸機會，等待市場向上突圍。
中金公司：A股仍處于投資機遇期，投資風格可更為均衡
“展望后市，總的來說A股當前資產價格已經反映較多謹慎預期，結合政策逆周期調節及內外部環境，對后市不必過于謹慎。A股仍處于投資機遇期，市場機會大于風險。”中金公司5月21日發布的最新研報指出。從近期的經濟層面來看，4月主要經濟部門的復蘇斜率呈現出了不同程度的放緩，在本輪“非典型”復蘇的背景下，前期部分需求在一季度脈沖式修復后，增長的整體回穩，特別是內生動能的改善可能尚需時日。 “另一方面，在當前環境下，政策可能尚未具備‘由松轉穩’的條件。”配置方面，中金公司建議投資者風格更均衡，關注三條主線：一是基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的泛消費領域，如食品飲料等；二是成長領域的高端制造、科技軟硬件；三是國企改革等主題機會。
天風證券：哪些股價背離了一季報的行業可能有修復機會？
天風證券認為，在今年的偏離度模型中，主要篩選出來的細分板塊包括：光儲、醫美、火電、血制品、重卡、藥房、電網設備。此外，類似于2009年經濟復蘇階段，一季報往往沒法準確反映全年的業績情況。投資者會提前布局一季報較差、但景氣在二季度、三季度才會反轉的行業。因此，重點推薦一季報一般，但是預計后續能夠出現業績改善趨勢的TMT板塊：游戲、算力、半導體、信創。
光大證券：“一帶一路”或將助力“中特估”行情
光大證券策略團隊認為，從歷史來看，“一帶一路”主題行情與“中特估”主題行情的的相關性較高，2013年以來，四輪“一帶一路”主題行情期間，“中特估”指數均出現明顯的上漲。此外，“一帶一路”大部分相關標的是“中特估”主題的重要組成部分。今年“一帶一路”主題行情或將迎來密集催化，有望助力“中特估”主題行情持續演繹。
中泰證券：安全驅動，科技歸來
中泰證券認為，二季度海內外風險猶存，市場整體或仍以調整為主，建議關注醫藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊，以及央企公用事業等主線。具體來看：
疫情對于社會的長期復雜性影響、居民看病需求的提升及國家后續對于醫療資源的投入加速，使包括中藥、醫療器械、OTC、藥店等在內的醫藥板塊的景氣度將貫穿全年，甚至更長的周期，中藥、OTC等醫藥品種逢調整可逐步布局；
今年軍費增速保持穩定增長，疊加供應鏈安全和軍工集團國企改革的催化，軍工板塊或存在較大的結構性機會；美國加強對于中國半導體等行業的封鎖，半導體等安全板塊或有更大力度政策支持，倒逼國產化率進一步提升；
新一輪國企改革拉開序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“洼地”，價值實現有望重塑央企估值。
疫情沖擊與地產下行影響下，與地產財富效應相關的高端和耐用品消費承壓，與“口紅效應”相關的國貨、大眾消費則受益，關注大眾消費逢低布局的機會。