前期如火如荼的AI行情，自上周以來出現大幅波動，多只龍頭股短線回調幅度較大。第三方機構本周面向私募機構最新問卷調查顯示，對于本輪人工智能板塊回調的性質，占比54%的私募認為屬于短線調整，后續(xù)仍將重新走強。超七成私募認為，外部環(huán)境因素及國內經濟轉型升級，將使得數字經濟的重要性長期凸顯，數字經濟仍是全年A股市場的投資主線。
● 本報記者 王輝
不改變長期向好趨勢
第三方機構私募排排網本周一至周二上午展開的問卷調查結果顯示，對于本輪人工智能板塊的回調，目前有占比54%的股票私募機構認為，人工智能板塊屬于短線調整，后續(xù)休整蓄勢后，仍將重新走強；另有31%的私募認為，本輪相關板塊調整的性質目前尚難確定，對于人工智能板塊階段性高點的定性還需觀察；僅有15%的私募認為人工智能板塊已經觸及中期頂部，前期市場對該主題炒作過熱、過度泡沫的特征已較為明顯。
建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛向中國證券報記者表示，本輪AI板塊的回調，屬于兩三周左右的短期調整，調整原因主要有兩方面。一是隨著財報季開啟，部分公司尤其是“大模型”以及AI應用對應的計算機和傳媒行業(yè)部分個股，業(yè)績表現不及預期。二是國外AI行業(yè)遭受部分監(jiān)管人士反對。事實上，上周人工智能個股行情出現分化，就是該主題即將展開短期調整的盤面信號。在AI相關細分板塊方面，存在業(yè)績上修的行業(yè)如半導體設備、光模塊，仍可繼續(xù)持有并等待下一波反彈。
暢力資產董事長寶曉輝稱，本次市場回調是由于投資者短期預期分化、部分獲利資金切換至其它板塊所引發(fā)。從長期來看，今年人工智能等科技板塊的行情仍可以繼續(xù)看好，短期回調不改變長期向好趨勢。
超七成私募看好數字經濟
今年以來，A股數字經濟投資主線持續(xù)演繹，人工智能、芯片、大數據與大算力等板塊接力走強。而在近期市場出現階段性調整之后，仍然有超過七成的股票私募認為，第二季度及今年全年，數字經濟仍是A股市場的投資主線。
具體來看，目前有71%的股票私募認為，外部環(huán)境因素及國內經濟轉型升級，將使得數字經濟的重要性長期凸顯，數字經濟會成為全年市場主線；認為尚難確定或后期市場主線將出現切換的股票私募比例，占比分別為26%和3%。
寶曉輝表示，隨著ChatGPT不斷更新迭代以及國內各大科技企業(yè)陸續(xù)推出自主研發(fā)的大語言模型，數字經濟投資熱度將會不斷提升。從全年來看，數字經濟將大概率是今年市場的投資主線。
趙媛媛提示：“數字經濟整體估值已經處于相對高位，第二季度的上行機會預計不會像第一季度那樣一帆風順。”從潛在風險點來看，在美聯(lián)儲貨幣政策立場“轉鴿”后，外資的進一步流入可能不利于主題性板塊的表現；成長風格內部的行業(yè)輪動及數字經濟內部的分化，第二季度也需要重點關注。
優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為，數字經濟仍處于長期向上發(fā)展的大周期中，但分化將逐步出現，建議關注盈利能力強、成長確定性高的細分行業(yè)和相關個股。
二季度存結構性機會
問卷調查結果顯示，有接近八成（78%）的私募認為，第二季度A股市場個股的結構性分化將成為常態(tài)。僅有22%的私募對第二季度市場結構性行情能否延續(xù)，抱有中性或謹慎看法。
中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜稱，該機構認為二季度A股市場大概率將提供較好的結構性機會。一是今年宏觀經濟的復蘇具備持續(xù)性；二是國內流動性維持寬松，海外流動性年內大概率出現拐點；三是市場整體估值水平目前仍相對偏低。目前看好的結構性機會包括計算機、消費和地產等板塊。
星石投資副總經理方磊表示，4月A股已進入財報季，下一階段市場的驅動力將逐漸轉為業(yè)績因素，因此今年業(yè)績確定性高、業(yè)績彈性有望超預期的板塊可能會成為后續(xù)新的主線。整體而言，國內的經濟復蘇依舊是市場運行最主要的宏觀基調，第二季度市場的結構性趨勢可能會更為明顯。
寶曉輝認為，在數字經濟相關人氣板塊出現高位回落休整之后，第二季度A股市場預計仍將表現為結構性行情，同時不同行業(yè)板塊之間也會進一步輪動。第二季度該機構重點看好醫(yī)藥、養(yǎng)殖產業(yè)鏈、基建、光伏和新能源車等方向。