4月10日，A股市場將迎來重磅事件——首批10家全面注冊制公司將集體上市。
此前，A股市場已在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點了新股發(fā)行注冊制，而今天上市的10家公司，將是第一批在主板注冊的公司。未來的新股上市，不論滬市還是深市，都將在注冊制的框架下完成。這也標(biāo)志著，A股市場的注冊制已從此前的試點，平穩(wěn)過渡到了全面推進(jìn)的階段。
據(jù)悉，首批注冊制企業(yè)共有10家。其中，中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份5家擬登陸滬市主板；登康口腔、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、南礦集團(tuán)擬登陸深市主板。
主板注冊制正式起航
在前期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等實踐基礎(chǔ)上，此次全面注冊制改革可謂推進(jìn)“神速”。2月1日，證監(jiān)會就全面注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見。2月17日，相關(guān)制度規(guī)則正式發(fā)布實施，期間僅用了13個工作日。
2月20日至3月3日交易所接收存量平移，3月4日起接收主板新申報企業(yè)申請，4月10日首批企業(yè)即將上市，前后僅35個工作日。
截至目前，在存量平移企業(yè)中，已有14家獲得注冊批文，其中，10家已發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在主板上市發(fā)行結(jié)果公告，分別為中信金屬、中重科技、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、登康口腔、南礦集團(tuán)，其中5家來自上交所、5家來自深交所。
10家企業(yè)中，6家屬于制造業(yè)，2家批發(fā)零售業(yè)，1家建筑業(yè)以及1家能源企業(yè)。首發(fā)價格最高的是海森藥業(yè)，為44.48元/股，首發(fā)市盈率最高的為陜西能源，達(dá)到90.63倍。
通過上市，企業(yè)最直接的益處是獲得一筆長期資金，加速業(yè)務(wù)發(fā)展。
“公司此次上市融資，計劃用于建設(shè)清水川能源電廠三期項目及補充流動資金。”陜西能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全部建成后，清水川能源電廠將成為西北最大火力發(fā)電廠，由此顯著提升公司發(fā)電業(yè)務(wù)收入，增強核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
海森藥業(yè)總經(jīng)理艾林表示，海森藥業(yè)通過本次上市融資，以最合理、最高效的方式，獲得了未來數(shù)年發(fā)展所需的資金，募投項目的陸續(xù)投產(chǎn)將有效推動公司經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營質(zhì)量的重大躍升，公司將進(jìn)一步利用好資本市場的價值發(fā)現(xiàn)和投融資功能。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，注冊制下上市公司合計達(dá)1075家，IPO融資1.2萬億元。今年以來，注冊制下上市公司數(shù)量持續(xù)增加。
實施注冊制后
主板交易制度十大變化
變化一：主板上市前五日不設(shè)漲跌幅限制
主板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前五個交易日將不設(shè)價格漲跌幅限制。第6個交易日起，主板漲跌幅限制仍為10%，保持不變。
此外，交易所將披露主板上市新股首個交易日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。該信息信息在新股上市第二至第五個交易日不披露！
創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市后的前五個交易日依舊維持此前不設(shè)價格漲跌幅限制的規(guī)定。
變化二：主板優(yōu)化盤中臨時停牌制度
對于無價格漲跌幅限制股票，盤中設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，盤中交易價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%的，各停牌10分鐘。
變化三：“價格籠子”制度進(jìn)一步完善
對于主板而言，增加了“價格籠子”制度，即限價申報除了新增2%有效申報價格范圍要求，同時還增加10個申報價格最小變動單位的安排，取其中的孰高值（孰低值）。
具體規(guī)定如下：
買入申報價格不得高于買入基準(zhǔn)價格的102%和買入基準(zhǔn)價格以上十個申報價格最小變動單位的孰高值；
賣出申報價格不得低于賣出基準(zhǔn)價格的98%和賣出基準(zhǔn)價格以下十個申報價格最小變動單位的孰低值。
買入（賣出）基準(zhǔn)價格，為即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格；無即時揭示的最低賣出（最高買入）申報價格的，為即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格；無即時揭示的最高買入（最低賣出）申報價格的，為最新成交價；當(dāng)日無成交的，為前收盤價。
主板“價格籠子”制度在借鑒之前科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板已有“價格籠子”的規(guī)定基礎(chǔ)上，作了進(jìn)一步修改完善。
總體來看，“價格籠子”制度對偏離市場價格較大的高價買單和低價賣單進(jìn)行限制，可以一定程度上抑制拉抬打壓等異常交易行為，防范價格大幅波動。同時，此番部分上市板新增的10個申報價格最小變動單位的安排，給予了低價股必要的申報空間。
變化四：滬市主板增加兩類市價申報方式
滬市主板增加本方最優(yōu)價格申報和對手方最優(yōu)價格申報兩類市價申報方式，同時允許市價申報用于無價格漲跌幅限制證券，并引入市價申報保護(hù)限價等。
滬市科創(chuàng)板、深市以前就有上述兩類市場申報方式，此番繼續(xù)得到保留。北交所的市價申報方式中也包含本方最優(yōu)價格申報和對手方最優(yōu)價格申報。
變化五：滬市優(yōu)化風(fēng)險警示板異常波動指標(biāo)
根據(jù)改革后的具體規(guī)定，滬市風(fēng)險警示股票連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到±12%的，屬于異常波動。交易所分別公布該股票交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。
滬市改革前的規(guī)定為，風(fēng)險警示股票連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到±15%的，屬于異常波動。
深市主板在這方面也有類似的規(guī)定，具體規(guī)定為， ST 和*ST 主板股票連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價漲跌幅偏離值累計達(dá)到±12%，也屬于異常波動的一種情形。
變化六：股票嚴(yán)重異常波動規(guī)定
股票嚴(yán)重異常波動規(guī)定也被列入最新的交易所相關(guān)制度規(guī)定中，此番滬市主板就新增了相關(guān)規(guī)定。
以滬市主板為例，股票競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于嚴(yán)重異常波動，交易所公布嚴(yán)重異常波動期間的投資者分類交易統(tǒng)計等信息：
值得注意的是，滬市科創(chuàng)板、深市主板和創(chuàng)業(yè)板目前也有關(guān)于股票嚴(yán)重異常波動的相關(guān)規(guī)定，具體決定與滬市主板上述規(guī)定絕大多數(shù)地方相同，個別細(xì)節(jié)上略有差異。
變化七：新增程序化交易報告制度
通過計算機程序自動生成或者下達(dá)交易指令進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會的規(guī)定，并向交易所報告，不得影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序。
變化八：主板新股上市首日納入兩融標(biāo)的
將此前注冊制股票上市首日納入兩融標(biāo)的、存托憑證參與融資融券等規(guī)定復(fù)制到主板，主板首次公開發(fā)行的股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的證券。
另外，明確主板存托憑證適用融資融券細(xì)則，參照細(xì)則有關(guān)股票的規(guī)定執(zhí)行，交易所另有規(guī)定的除外。
變化九：擴大轉(zhuǎn)融通證券出借券源
借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等改革實踐經(jīng)驗，注冊制下首次公開發(fā)行股票戰(zhàn)略配售的投資者配售獲得的在承諾持有期限內(nèi)的股票可參與證券出借。
變化十：優(yōu)化轉(zhuǎn)融通證券出借申報機制
轉(zhuǎn)融通接受申報時間方面，滬市延長了接受申報的時間。接受出借人申報時間調(diào)整為每個交易日9：15至11：30、13：00至15：00。接受借入人申報時間調(diào)整為每個交易日9：15至11：30、13：00至15：10。
另外，轉(zhuǎn)融通還引入市場化約定申報機制，包括市場化的出借費率、出借期限。
費率方面，通過約定申報方式參與證券出借的，出借人與轉(zhuǎn)融券借入人可以協(xié)商確定出借費率。
期限方面，以滬市為例，通過約定申報方式參與證券出借的，出借期限可在1天至182天的區(qū)間內(nèi)由雙方自主協(xié)商確定。
券商交易系統(tǒng)完成升級
App也有新變化
“公司積極響應(yīng)全面注冊制正式實施，并第一時間推進(jìn)落地交易系統(tǒng)升級，目前已全部準(zhǔn)備就緒。投資者可下載中泰齊富通App7.12融易匯5.08及以上版本，使用注冊制相應(yīng)功能。”中泰證券網(wǎng)金部相關(guān)負(fù)責(zé)人向券商中國記者表示。
“對本次全面注冊制的正式上線，我們已經(jīng)提前做好了各項準(zhǔn)備工作，保證客戶周一可以正常進(jìn)行投資交易。”民生證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，外圍各系統(tǒng)已提前完成升級，在剛剛過去的周末通關(guān)測試后直接開啟啟用開關(guān)；核心系統(tǒng)也于周末完成正式升級。
據(jù)民生證券介紹，本次全面注冊制是在現(xiàn)有交易系統(tǒng)上進(jìn)行的改造，不涉及到新系統(tǒng)建設(shè)。改造重點涉及日常交易、查詢、清算、數(shù)據(jù)報送等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，重點改造的系統(tǒng)主要包括公司集中交易系統(tǒng)、投資交易系統(tǒng)、融資融券系統(tǒng)、網(wǎng)上交易系統(tǒng)、移動終端交易系統(tǒng)、賬戶系統(tǒng)、法人清算系統(tǒng)、行情系統(tǒng)、估值核算系統(tǒng)及風(fēng)控、合規(guī)系統(tǒng)等其它相關(guān)系統(tǒng)。據(jù)悉，民生證券還對各相關(guān)系統(tǒng)的改造點進(jìn)行了專項測試；同時為保證交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性，對改造系統(tǒng)原有業(yè)務(wù)進(jìn)行了全業(yè)務(wù)回歸測試。
國金證券表示，接到全面注冊制改造的通知后，國金證券立即在公司層面成立了專項工作組，成員涵蓋各業(yè)務(wù)條線及各相關(guān)中后臺部門及技術(shù)部門的負(fù)責(zé)人及骨干，以確保全面注冊制技術(shù)系統(tǒng)改造工作高效順利地推進(jìn)落實。
“在交易系統(tǒng)改造方面，此次改造涉及到的系統(tǒng)數(shù)量眾多、時間緊急，特別是價格籠子、市價保護(hù)限價等交易規(guī)則的調(diào)整涉及公司所有交易行情終端，專項工作組制定了詳細(xì)工作舉措，細(xì)化時間表、路線圖，確保改造工作保質(zhì)保量按時完成。此外，此次改造對客戶風(fēng)險揭示方面有明確要求，需要在開戶環(huán)節(jié)及對存量客戶都要做好風(fēng)險揭示相關(guān)的適配改造。”國金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
對于投資者而言，今日起交易軟件也將迎來諸多新變化，比如“一鍵打新”功能的升級，交易界面價格籠子、市價保護(hù)限價的調(diào)整等等。
具體來看，在打新功能方面，此前中證協(xié)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司App“一鍵打新”功能的通知》，近期各券商也對新股預(yù)約申購功能進(jìn)行了升級改造。據(jù)民生證券介紹，主要升級改造涉及以下幾點：
一是新股新債申購相關(guān)頁面新增風(fēng)險提示按鈕，支持跳轉(zhuǎn)到新股申購風(fēng)險揭示頁面，方便投資者在交易中隨時了解相關(guān)風(fēng)險；
二是投資者首次登錄功能頁面和申購日當(dāng)天首次進(jìn)行新股新債申購或預(yù)約申購時，自動彈窗揭示風(fēng)險并要求強制閱讀，支持點擊查看風(fēng)險揭示詳細(xì)內(nèi)容；并在中簽結(jié)果的彈窗、消息推送、短信提醒中增加申購風(fēng)險揭示內(nèi)容；
三是新增加客戶預(yù)凍結(jié)資金解凍和中簽資金劃付的消息推送和短信通知；預(yù)約打新功能頁面允許投資者手動輸入擬申購的新股數(shù)量，并在相關(guān)頁面進(jìn)行風(fēng)險提示；預(yù)約打新成功消息推送中提醒客戶關(guān)注后續(xù)中簽資金預(yù)留或預(yù)凍結(jié)安排；
四是對條件單中預(yù)約申購功能的業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了著重提示。
在交易行情界面，券商App也隨著交易規(guī)則相應(yīng)調(diào)整。以中泰證券齊富通App為例，針對“主板新股上市后的前5個交易日，不設(shè)漲跌幅限制；第6個交易日起，日漲跌幅繼續(xù)維持10%不變”的規(guī)則，行情交易功能均做了適配，并在新股日歷上市表現(xiàn)內(nèi)將連板天數(shù)調(diào)整為首日最高。
又如，針對“滬深主板及創(chuàng)業(yè)板在連續(xù)競價階段，限價申報范圍適用‘2%價格籠子’或‘10個價格最小變動單位’機制”。為方便投資者報價符合新規(guī)，在中泰齊富通的委托交易頁中，會自動計算并展示限價委托參考上下限。此外，滬市將新增兩個市價委托類型，當(dāng)選擇市價委托時，須設(shè)置一個保護(hù)限價。App中的滬市交易頁面及條件單中均增加保護(hù)限價的設(shè)置。