上海證券報 ◎記者 陸海晴
近期，隨著AI相關概念股持續(xù)爆發(fā)，機構間的分歧開始加劇，還有部分私募創(chuàng)始人在社交平臺上各抒己見。從資金流向來看，對于一些漲幅較為強勢的股票，機構正在獲利了結。此外，ETF素有機構資金風向標之稱，計算機ETF、傳媒ETF等近日亦遭遇較大贖回。在多家基金公司看來，后續(xù)TMT板塊波動或加劇，上市公司業(yè)績將成為關鍵考量因素。
機構分歧加劇
4月4日，神農投資創(chuàng)始人陳宇和東方港灣創(chuàng)始人但斌在社交媒體上展開了激烈的交鋒。陳宇稱，這次的AI行情是一次“有意義的亂炒”，又一個將催生諸多百倍股、千倍股的時代浪潮終于來了。
對此，但斌表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未來，但其壟斷性、開發(fā)使用成本只會讓極少數(shù)公司擁有未來，這一波概念炒作一旦被套，不知道‘猴年馬月’解套。”陳宇則表示，但斌是本輪AI泡沫的反指，當?shù)蟠笈e買入AI之時，就是AI泡沫破裂之日。但斌回復稱：“現(xiàn)在已經持有全球最重要的AI企業(yè)，而且是ChatGPT概念的龍頭企業(yè)。”
不僅是買方機構發(fā)生分歧，券商的看法也不盡相同。華創(chuàng)證券最新發(fā)布的研報表示，AIGC和人工智能指數(shù)均創(chuàng)歷史新高，從行業(yè)成交熱度看，計算機、傳媒、通信均接近歷史峰值，歷史上主題行情中，相對成交熱度短期觸頂后，相關板塊通常需要時間消化估值，半年內可能無超額收益。
部分資金獲利了結
AI概念升溫，使得沉寂許久的TMT板塊強勢爆發(fā)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，今年以來計算機板塊漲幅超過40%，傳媒、通信板塊漲幅均超過35%。
從投資交易的情況來看，對于一些表現(xiàn)頗為強勢的股票，機構正在獲利了結。以昆侖萬維為例，截至4月4日，1月20日以來該公司股價漲幅超過200%。4月3日，昆侖萬維龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)3個交易日，2家機構專用席位合計凈賣出超3億元。
部分股票機構博弈頗為激烈。3月16日以來，吉比特股價漲幅超過40%。4月4日，吉比特龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)3個交易日4家機構專用席位合計凈買入5億多元，4家機構專用席位合計凈賣出近3億元。
作為重要的配置工具，ETF素有機構資金風向標之稱。記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期大量資金從相關ETF撤出。本周前兩個交易日（4月3日和4日），廣發(fā)中證傳媒ETF遭凈贖回5.06億份，華夏中證5G通信主題ETF遭凈贖回1.68億份。
業(yè)績與股價相關性將提升
在多家基金公司看來，后續(xù)TMT板塊波動或加大。創(chuàng)金合信基金首席經濟學家魏鳳春表示，2023年，新能源與數(shù)字經濟爭奪權益主賽道。一季度數(shù)字經濟完勝，二季度這一爭奪還將繼續(xù)。從交易指標看，TMT行業(yè)估值與換手率抬升較快，近期警惕交易風險的報告開始多了起來。
業(yè)績將成為機構后續(xù)關鍵考量因素。在廣發(fā)基金看來，近期AI產業(yè)熱度攀升，波動或進一步擴大。從更長的時間維度看，參考歷史上的顛覆式創(chuàng)新的特點，AI有望形成較大的產業(yè)趨勢，TMT的行情持續(xù)度可能較長。這個過程中會有一批優(yōu)質公司實現(xiàn)盈利和市值雙重擴張，建議沿產業(yè)鏈方向挖掘具備全球競爭力的投資機會。短期來看，進入4月后上市公司陸續(xù)公布一季報，上市公司季報預計會給市場提供更多基本面信息以修正預期。
華夏基金認為，AI技術引領科技創(chuàng)新周期，在多重因素催化下，數(shù)字經濟有望成為貫穿全年的投資主線。短期看，市場資金持續(xù)向偏硬件方向擴散，隨著上市公司陸續(xù)公布一季報，有業(yè)績和成長性支撐的板塊有望持續(xù)活躍。