● 本報記者 劉麗靚
央企控股上市公司ESG信息披露工作正加快推進。中國證券報記者日前獲悉，國資委正研究推動央企控股上市公司2023年全部實現ESG信息披露，央企控股上市公司ESG信息披露指引有望下半年出臺。
業內人士稱，建立央企控股上市公司ESG信息披露制度，有助于增強中國ESG體系的話語權，也有助于資本市場和投資者更加全面評價央企控股上市公司價值。
央企上市公司ESG信息披露提速
ESG是環境、社會和公司治理（Environmental，Social and Governance）的縮寫，是衡量上市公司是否具備社會責任感的重要標準。今年以來，央企控股上市公司ESG專項報告披露呈加速之勢。
3月30日，中國石油披露的2022年ESG報告顯示，該公司已將綠色低碳轉型和節能降碳、生態環境保護納入公司“十四五”總體規劃，同時把“綠色低碳”納入公司五大戰略之一，將新能源新業務放到與油氣業務同等重要的位置。3月28日，南網儲能披露的2022年ESG報告介紹，南網儲能積極推進以新能源占比逐漸提高的新型電力系統構建，加快抽水蓄能和新型儲能規劃建設，實現全面綠色低碳轉型。
此外，中航光電、中國東航、中國中車、中國中冶、大唐發電、中國外運、中國神華、北新建材、中國鋁業、中國巨石、中航電子……近期，多家央企控股上市公司相繼披露2022年ESG報告，全面展現公司2022年度提升治理效能、踐行綠色環保、履行社會責任的舉措和成效。
數據顯示，截至2022年底，披露2021年度社會責任報告、ESG報告、可持續發展報告的央企控股上市公司（實控人為國務院國資委、上市超過10年）共238家，在央企上市公司中占64.5%，顯著高于該年度A股全部上市公司32.9%的整體披露率。
“央企控股的438家上市公司預計將于今年實現ESG信息披露的全覆蓋。”國資委研究中心主任衣學東近日在博鰲亞洲論壇2023年年會上表示，國資委研究中心正在開展ESG信息披露指引的有關研究。
加快構建中國ESG標準體系建設
為推動央企控股上市公司提高ESG信息披露水平，制度建設正加快推進，政策支持力度不斷加大。
2022年3月，國資委成立社會責任局，明確提出抓好中央企業社會責任體系構建工作，指導推動企業積極踐行ESG理念，主動適應、引領國際規則標準制定，更好推動可持續發展。
進一步完善環境、社會責任和公司治理工作機制，提升ESG績效，在資本市場中發揮帶頭示范作用；立足國有企業實際，積極參與構建具有中國特色的ESG信息披露規則、ESG績效評級和ESG投資指引，為中國ESG發展貢獻力量；推動央企控股上市公司ESG專業治理能力、風險管理能力不斷提高；推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露實現“全覆蓋”……2022年5月，國資委印發的《提高央企控股上市公司質量工作方案》對中央企業開展ESG工作提出明確要求。
“目前我國ESG實踐正處于發展初期，缺乏統一的信息披露、評級標準，ESG信息收集、核算難度大，披露質量不高，ESG評級結果差異大，ESG投資策略推廣存在難度。”國資委原秘書長彭華崗日前表示，應廣泛普及ESG理念，推動全社會形成共識，構建既與國際接軌又具中國特色的ESG生態體系，加快構建中國的ESG標準體系建設；并加快培育和規范國內具有領先理念和評級體系頂層設計能力的本土ESG評級機構。
中國證券報記者了解到，正在研究制定中的央企控股上市公司ESG信息披露指引，初步形成了一套完整的ESG披露框架和豐富的指標體系，體現了中國特色和央企特色，并區分指標的披露等級，鼓勵央企控股上市公司根據實際情況披露反映本行業特色的指標或其他適合披露的ESG信息。該指引有望于今年下半年出臺。
“通過統計當前A股指標預披露情況，指引中大部分指標已具備較好的披露基礎，希望通過指引助力央企控股上市公司更好開展ESG工作，發揮央企控股上市公司在資本市場的帶頭示范作用。”衣學東介紹。
專家認為，作為央企控股上市公司ESG信息披露的重要參考，央企控股上市公司ESG信息披露指引將強化央企控股上市公司示范引領作用，帶動更多上市公司披露ESG信息，并助力資本市場和投資者更加全面評價央企控股上市公司的價值。
有望充當重塑央企估值抓手
機構人士認為，ESG表現有望充當重塑央企估值的有效抓手。
“整體上看，央企具有穩定的ESG評價優勢，金融、地產、醫療保健等行業的央企ESG評級優勢更為顯著。”光大證券分析師祁嫣然認為，央企肩負更多社會責任，因此本身踐行ESG的程度優于其他企業。同時，ESG表現與市值規模也存在一定關系，市值規模驅動下，大型企業可承擔更多ESG建設成本，而良好的ESG實踐和信息披露是央企形成ESG評價優勢的基礎。
華寶證券分析師張錦表示，ESG實踐對央企控股上市公司財務績效已形成良性推動作用，直接體現在企業盈利能力的改善上——2012年至2021年，央企控股上市公司平均銷售凈利率從5.29%升至12.3%，呈穩步提升趨勢。
“整體來看，央企優秀的ESG實踐助推財務績效穩步提升，銷售凈利率和凈資產回報率均出現較大幅度改善，使其具備長期高分紅能力。”張錦認為，央企估值修復邏輯強，機遇可期。
國新咨詢有限責任公司相關負責人表示，ESG可以作為重塑央企估值的有力工具與有效抓手，企業應注重關注ESG生態鏈運行，主動做好ESG信息披露和ESG評級管理工作，切實踐行好ESG理念。
中金公司研究所ESG行業組組長劉均偉認為，將ESG評價理念引入現有估值體系是市場關注的熱點，新估值體系需摒棄單一的利潤價值取向，結合多個因素綜合定價。