中金員工“月薪超8萬”事件，曾引起大家對金融行業(yè)高薪的討論。事實(shí)上，受投資市場波動、監(jiān)管趨嚴(yán)等因素影響，多家券商公司2022年的業(yè)績及員工薪酬均呈下滑趨勢。曾光鮮亮麗、被視為“行業(yè)天花板”的證券公司，如今正面臨諸多挑戰(zhàn)。
作者 |周奕航
編輯 | 韓忠強(qiáng)
券商行業(yè)降薪有了實(shí)錘。
3月31日晚間，中金公司公布了2022年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司員工平均薪酬（包括工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼，社會保險(xiǎn)費(fèi)，住房公積金，辭退福利等）從2021年的98.3萬元降到了78.63萬元，下降了19.67萬元。
與此同時，其它證券公司也面臨不同程度的降薪——海通證券下降29.95萬元，廣發(fā)證券下降22.98萬元，招商證券下降22.80萬元，中信證券下降7.12萬元，但東方財(cái)富卻是個例外，2022年人均薪酬為35.38萬元，較去年上漲了4.33萬元。
▲（‘市界’整理上市券商公司薪酬變動情況，數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)、Wind）
值得關(guān)注的是，雖然中信證券平均薪酬也有所下降，但憑借82.25萬的人均年薪，超過了中金公司，在一眾券商公司中位列榜首。
對于“減薪”，中信證券董事長張佑君在3月31日的業(yè)績會上表示：“公司薪酬以及激勵方面，是嚴(yán)格按照公司治理結(jié)構(gòu)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)過公司董事會、薪酬委員會、職工代表大會共同研究制定。我們也會考慮主管機(jī)構(gòu)的薪酬指引和指導(dǎo)意見，來設(shè)定薪酬管理辦法。”
薪酬下降的背后，折射出券商行業(yè)2022年整體業(yè)績下滑的情況。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2022年，140家證券公司營收3949.73億元，同比下降21.38%；凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。
這也意味著，曾光鮮亮麗、被視為“行業(yè)天花板”的證券公司，如今正面臨著諸多挑戰(zhàn)。
“艱難”的券商
2022年，受資本市場內(nèi)外部多重因素影響，股市震蕩下行、債市風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)，行業(yè)波動加大，券商行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，與2021年的良好業(yè)績形成了鮮明對比。
以中金公司為例，2022年實(shí)現(xiàn)營收260.87億元，同比下降13.42%；凈利潤75.98億元，下降29.51%。
而業(yè)績下滑的背后，是公司旗下業(yè)務(wù)板塊收入出現(xiàn)集體滑坡。其中股票業(yè)務(wù)收入下降29.68%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)下降20.15%，投資銀行業(yè)務(wù)下降13.72%，私募股權(quán)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)分別下降了13.62%、7.99%。
無獨(dú)有偶，招商證券的業(yè)績下滑幅度則超過了行業(yè)平均水平。2022年?duì)I收192.19億元，同比大降34.69%；凈利潤80.72億元，同比減少30.68%。
至于國元證券，2022年收入53.41億元，較上年同期下滑12.58%；凈利潤17.33億元，同比下降9.24%。其中，證券投資業(yè)務(wù)收入下滑最為明顯，2022年該部分業(yè)務(wù)收入4.55億元，與去年的15.08億元相比，降幅高達(dá)69.83%。
值得關(guān)注的是，與其它家券商因業(yè)績承壓而降薪的情況相比，信達(dá)證券是一個特殊的存在。
2022年，信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤12.27億元，同比增長4.75%，其凈利潤逆勢增長的原因，除了投資收益增長因素之外，還得益于人力成本控制，職工薪酬減少。
截至4月1日，雖然尚有部分券商公司未公布2022年報(bào)及薪酬相關(guān)數(shù)據(jù)，但“降薪”已基本成為行業(yè)內(nèi)心照不宣的事實(shí)。對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：金融業(yè)降薪是大勢所趨，預(yù)計(jì)高管薪酬降幅較大，普通員工的薪酬大概率也會有所調(diào)整。
券商就業(yè)紅海
事實(shí)上，券商降薪早有端倪。2022年7月，中金員工“月薪超過8萬”事件，引起了大家對金融行業(yè)高薪酬的熱議，有關(guān)券商降薪的討論不絕于耳。
2022年8月，財(cái)政部發(fā)布對國有金融行業(yè)的“限薪令”，要求金融企業(yè)高管及重要崗位員工基本薪酬一般不高于薪酬總額的35%，績效薪酬的40%以上應(yīng)當(dāng)采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于三年。
雖然券商行業(yè)降薪趨勢不減，但在就業(yè)者眼里這仍是“香餑餑”。以應(yīng)屆生林夕為例，她用四個字概括了應(yīng)聘券商相關(guān)崗位的心路歷程——“艱難掙扎”。
林夕是國內(nèi)top10大學(xué)的金融碩士。讀書期間，她便對自己的職業(yè)生涯進(jìn)行了詳細(xì)地規(guī)劃——讀書期間考證書、找實(shí)習(xí)，畢業(yè)后進(jìn)入投行，從基層做起，逐漸成長為一名專業(yè)的金融人士。
然而，2023年的秋招形勢卻給了她當(dāng)頭一棒。實(shí)習(xí)許久的證券公司明確告知她沒有留用機(jī)會，海投的簡歷也石沉大海。面對突如其來的變故，林夕無奈地表示：“沒想到本科畢業(yè)時可以進(jìn)的公司，碩士畢業(yè)卻連簡歷關(guān)都過不了。”
“讀了這么多年書，卷學(xué)歷、卷背景，但因?yàn)闀r代的更替，趕上了券商的紅海時期。內(nèi)心落差是肯定有的，只能說當(dāng)時選專業(yè)時，沒有充分考慮好這些因素。”林夕補(bǔ)充道。
“今年券商相當(dāng)卷，以至于很多有投行實(shí)習(xí)經(jīng)歷的同窗，因?yàn)樾袠I(yè)‘寒冬’，不得不退而求其次，選擇銀行、審計(jì)等工作。”林夕分享了一位同學(xué)的面試經(jīng)歷——拿著投行的實(shí)習(xí)經(jīng)歷去面試審計(jì)崗位，當(dāng)面試官問她選擇這份工作的原因，她回答說這是她的夢想。那一刻真的非常難過。
談及想進(jìn)入券商的初衷，林夕表示：我其實(shí)沒有沉迷于金融精英的光環(huán)。只是因?yàn)閷W(xué)的是金融專業(yè)，去投行算是一個常規(guī)選擇。可能外界覺得很光鮮，但工作節(jié)奏、工作難度還有龐大的工作量，吃過的苦只有自己知道。
關(guān)于券商降薪一事，林夕也早有耳聞。“能拿到8萬元月薪的人是少數(shù)。這類人通常具有一定的工作年限，同時擁有清北+海外高學(xué)歷背景，屬于高級人才。但對于剛進(jìn)入行業(yè)的普通員工來說，薪酬由固定薪資、績效獎金和年終獎等福利構(gòu)成，并沒有外界想象那樣多。”
事實(shí)也的確如此。券商的業(yè)績與員工薪酬的市場化程度較高，與市場走勢、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及公司業(yè)績直接關(guān)聯(lián)。通常情況下，固定年薪根據(jù)個人能力、業(yè)績表現(xiàn)及市場薪酬水平綜合確定；績效年薪與公司當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績掛鉤，根據(jù)部門及個人績效、客戶評價、廉潔從業(yè)情況、合規(guī)風(fēng)控效果、股東長期利益等情況進(jìn)行分配。
高薪“光環(huán)”背后
此次券商行業(yè)人均薪酬普遍下降，也與行業(yè)整體發(fā)展紅利消失密切相關(guān)。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、財(cái)經(jīng)評論員王赤坤認(rèn)為：“任何行業(yè)都有形成、成長、繁榮、衰退四個生命周期。從整體市場來看，中國的券商資管行業(yè)已進(jìn)入增量向存量轉(zhuǎn)變、券商資管供給從短缺變成過剩的階段。在這種狀態(tài)下，行業(yè)發(fā)展紅利消失，主營業(yè)務(wù)增長乏力。大家在有限的存量市場下拼殺，不是共同成長，而是此消彼長。”
從證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，證券及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入）占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。但近幾年來，受制于市場股基交易量、市場占有率以及傭金率下滑的影響，該部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入整體呈下降趨勢；除此之外，受市場調(diào)整影響，負(fù)責(zé)股權(quán)及債權(quán)類承銷的投行業(yè)務(wù)，以及公司的投資及交易業(yè)務(wù)（權(quán)益類）也出現(xiàn)了一定波動。
一位曾在招商證券工作的人員透露：“以前行情好時，證券公司的手續(xù)費(fèi)和傭金可以達(dá)到千分之3、千分之1.2左右，但現(xiàn)在傭金已經(jīng)下滑到了萬分之一左右的水平。成本較高，利潤空間較小，依靠通道類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)躺賺的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。”
中金公司則在2022年報(bào)中表示：金融業(yè)加速開放及“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊，對證券行業(yè)經(jīng)營提出了更高的要求。在加速開放的背景之下，國際投行正在中國重點(diǎn)布局跨境并購、投融資、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)。進(jìn)一步增加的競爭壓力，對我國券商的資本實(shí)力，人才與專業(yè)能力、科技與客戶網(wǎng)絡(luò)等提出了更高要求。除此之外，國家安全等非經(jīng)濟(jì)因素對宏觀和市場的影響日益明顯，也對證券行業(yè)的經(jīng)營帶來不確定性。
而在行業(yè)紅利減退的背景之下，員工降薪似乎也成了一種必然。針對這一現(xiàn)象，有人拍手稱快，認(rèn)為國內(nèi)部分券商公司徒有其表——薪水向國外投行看齊，但實(shí)力水平卻相差甚遠(yuǎn)。
值得一提的是，雖然券商行業(yè)人均薪酬水平整體較高，但其中也存在“冷熱不均”的情況：金融高管的年薪可以一年買房，但“金融螺絲釘”的年薪可能才剛剛夠養(yǎng)家糊口。
有相關(guān)人士在接受財(cái)聯(lián)社采訪時表示，大部分金融從業(yè)者其實(shí)是“只看過豬跑沒吃過豬肉”，成為被平均的一份子，只占了金融業(yè)“高薪”的光環(huán)，還沒享受到行業(yè)紅利就被破除“金融精英論”了。
至于券商公司的應(yīng)對措施——在戰(zhàn)略層面展開角逐，試圖通過對產(chǎn)業(yè)鏈布局、產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)供給、行研建設(shè)等方面的重新定位，來實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“專業(yè)化”和“差異化”轉(zhuǎn)型。
以方正證券為例，公司在布局“固收+權(quán)益、方向+中性、投資+投顧、占資+非占資、量化+人工、銷售+交易”生態(tài)的同時，也在堅(jiān)持價值投資、穩(wěn)健投資，聚焦優(yōu)勢領(lǐng)域，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈投資。
與此同時，招商證券也在著手建設(shè)具有券商特色的大財(cái)富管理服務(wù)體系。通過優(yōu)化金融產(chǎn)品的篩選、配置、銷售，做大金融產(chǎn)品保有量，提升客戶的購買體驗(yàn)。
關(guān)于“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”，已然成為各家公司的重點(diǎn)發(fā)力方向。據(jù)國元證券年報(bào)，公司正大力推進(jìn)信用業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建客戶專屬服務(wù)體系，動態(tài)劃分客戶群體，提供差異化服務(wù)；同時持續(xù)推動營銷工作，搶抓外溢資產(chǎn)和機(jī)構(gòu)客戶，加強(qiáng)核心客戶開發(fā)。
可以看到，即便是光鮮亮麗，被業(yè)內(nèi)視為“行業(yè)天花板”的證券公司，在傳統(tǒng)盈利模式受到挑戰(zhàn)、業(yè)績下滑的壓力之下，也不得不對自身業(yè)務(wù)模式提出更高要求。
（文中林夕為化名）