作 者丨朱藝藝
編 輯丨巫燕玲
隨著防疫“新十條”落地，被列入《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》的解熱鎮(zhèn)痛類藥物布洛芬，成為市場(chǎng)“新寵”。
作為產(chǎn)業(yè)鏈上數(shù)一數(shù)二的布洛芬原料藥龍頭，新華制藥（000756.SZ）和亨迪藥業(yè)（301211.SZ）備受關(guān)注，一度引發(fā)資本市場(chǎng)大量資金的進(jìn)入。
自12月初以來，新華制藥曾錄得8天7板；亨迪藥業(yè)12月7日曾上漲19.98%，12月12日更是20%漲停。不過，其近期股價(jià)已有所回調(diào)。
股價(jià)的漲跌或從側(cè)面反映出布洛芬的供需狀況的變化。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道經(jīng)過多日采訪了解到，在布洛芬緊缺之下，新華制藥和亨迪藥業(yè)均在加班加點(diǎn)生產(chǎn)，以全力保障供應(yīng)，但產(chǎn)能的提速仍需時(shí)間。與此同時(shí)，新華制藥的部分產(chǎn)能已被征用，而亨迪藥業(yè)則收到了保供名單，需保證名單上的下游制劑廠的原料供應(yīng)。
新華制藥部分產(chǎn)能被征用
亨迪藥業(yè)收“保供名單”
“公司正加班加點(diǎn)生產(chǎn)布洛芬原料藥，但需要一定的過程和時(shí)間”。12月21日，新華制藥證券部人士對(duì)記者表示。
國內(nèi)產(chǎn)能第一的新華制藥，對(duì)外披露的產(chǎn)能為8000噸/年。
就公司的產(chǎn)能進(jìn)展，12月21日，新華制藥證券部工作人員對(duì)記者表示，“公司的原料藥主要分為出口、內(nèi)銷、自用三部分，公司每年是根據(jù)銷售預(yù)期制定的生產(chǎn)計(jì)劃，生產(chǎn)線是相對(duì)確定的，不會(huì)因?yàn)椴悸宸叶唐趦?nèi)熱銷，就輕易擴(kuò)大生產(chǎn)線。公司正在加班加點(diǎn)生產(chǎn)布洛芬等市場(chǎng)急需藥品，全力保障市場(chǎng)供應(yīng)。”
據(jù)該工作人員透露，“除了現(xiàn)有訂單之外，公司的布洛芬產(chǎn)能一部分已被征用，兩個(gè)星期之前，國家工信部已經(jīng)派人進(jìn)駐公司，監(jiān)督布洛芬生產(chǎn)”。
而國內(nèi)產(chǎn)能排名第二的亨迪藥業(yè)，其布洛芬和右旋布洛芬原料藥的產(chǎn)能分別為3500噸/年和200噸/年。
12月21日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電亨迪藥業(yè)總部電話了解產(chǎn)能情況，相關(guān)工作人員表示，“公司布洛芬原料藥的年產(chǎn)能大概在3500噸左右，最大年產(chǎn)能可達(dá)到3800噸左右，目前已在加足馬力生產(chǎn)”。
值得一提的是，亨迪藥業(yè)12月20日曾在互動(dòng)易平臺(tái)上回應(yīng)，“公司不存在產(chǎn)能被政府相關(guān)部門征用的情況”。
不過，亨迪藥業(yè)總部工作人員透露，“國家工信部下發(fā)了一份保供名單，針對(duì)名單中制劑企業(yè)的布洛芬原料藥需求，我們會(huì)盡可能滿足，確保這些企業(yè)不斷產(chǎn)”。
但在需求突然爆發(fā)以及布洛芬原料藥緊缺的情況下，下游布洛芬制劑生產(chǎn)廠家仍處于吃緊狀況。
據(jù)國家藥監(jiān)局截至2022年12月13日的數(shù)據(jù)，布洛芬的國產(chǎn)藥品注冊(cè)批文達(dá)到558個(gè)，涵蓋了布洛芬片、布洛芬軟膠囊、布洛芬緩釋膠囊、布洛芬顆粒等多種劑型，涉及潤都股份（002923.SZ）、仁和藥業(yè)（000650.SZ）、康芝藥業(yè)（300096.SZ）、人福醫(yī)藥（600079.SH）等上市藥企。
藥融云數(shù)據(jù)庫則顯示，截至2022年12月11日，共有41個(gè)布洛芬相關(guān)品規(guī)通過一致性評(píng)價(jià)（含視同），布洛芬緩釋膠囊、布洛芬顆粒、布洛芬片、布洛芬混懸液等劑型均有對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)廠家。
目前，布洛芬緩釋膠囊的常見規(guī)格是0.3g或者0.4g。以一粒0.3g規(guī)格粗略計(jì)算，1噸布洛芬原料藥可生產(chǎn)333.33萬粒布洛芬制劑。
“公司目前布洛芬原料仍有缺口，主要是因?yàn)殡S著各制劑工廠的擴(kuò)產(chǎn)，原料生產(chǎn)廠家目前的產(chǎn)能跟不上市場(chǎng)的需求”，生產(chǎn)布洛芬顆粒的藥企康恩貝（600572.SH）相關(guān)人士近日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。
據(jù)康恩貝產(chǎn)業(yè)園相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司近日把銀杏葉片、普樂安片生產(chǎn)線全部“讓”給布洛芬顆粒。目前，生產(chǎn)線24小時(shí)換人不停機(jī)，布洛芬顆粒日產(chǎn)量從3.4萬盒正逐步增至6萬盒，預(yù)計(jì)到1月中下旬，布洛芬顆粒日產(chǎn)量將擴(kuò)大至12萬盒。
“公司（蘭溪產(chǎn)業(yè)園）布洛芬顆粒已納入浙江省經(jīng)信廳保供單位。按照現(xiàn)在的生產(chǎn)能力，我們備足了1到2個(gè)月的原料庫存，也在通過主動(dòng)溝通、現(xiàn)場(chǎng)走訪，積極聯(lián)系供應(yīng)商，協(xié)調(diào)后備原料供應(yīng)”，康恩貝產(chǎn)業(yè)園相關(guān)負(fù)責(zé)人指出。
隨著產(chǎn)能增加，康恩貝預(yù)估到2023年，其每月布洛芬原料缺口近10噸。
布洛芬緩釋膠囊生產(chǎn)廠商潤都股份證券部人士則稱，公司正24小時(shí)不間斷開展布洛芬緩釋膠囊的生產(chǎn)，全力保障市場(chǎng)供應(yīng)，“目前沒有收到布洛芬統(tǒng)一調(diào)配的消息”。
短期供需錯(cuò)配，長期供過于求？
布洛芬“一藥難求”背后，實(shí)際上存在短期供需錯(cuò)配的情況。
事實(shí)上，中國是全球布洛芬原料藥生產(chǎn)和出口大國，大約占全球產(chǎn)能的三分之一。
根據(jù)中經(jīng)智盛市場(chǎng)研究發(fā)布的《中國布洛芬行業(yè)現(xiàn)狀分析與發(fā)展前景展望報(bào)告》，2021年，中國布洛芬（原料藥）的總產(chǎn)能達(dá)到14380.95噸。
據(jù)華金證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，全球布洛芬原料藥產(chǎn)能前三的藥企分別是新華制藥、亨迪藥業(yè)和巴斯夫，每年產(chǎn)能分別為8000噸、3500噸、3000噸。
12月初，新華制藥曾在互動(dòng)易平臺(tái)透露，“公司是全球重要的解熱鎮(zhèn)痛類原料藥生產(chǎn)企業(yè)，布洛芬實(shí)際市場(chǎng)份額接近40%”。
亨迪藥業(yè)也在2022年半年報(bào)中提到，“在國內(nèi)，公司與新華制藥是布洛芬原料藥的主要生產(chǎn)廠家；在全球，公司是布洛芬原料藥的主要廠商之一，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括新華制藥、美國圣萊科特國際集團(tuán)、德國巴斯夫、印度SOLARA、印度IOL” 。
從上述數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)布洛芬的產(chǎn)能是充裕的。
在防疫“新十條”之前，在國內(nèi)市場(chǎng)，布洛芬的供給基本覆蓋了需求。2021年的數(shù)據(jù)顯示，2021年，國內(nèi)布洛芬（原料藥）供給量為1724.84噸，而需求量則在1722.60噸左右。
此前，國內(nèi)大量富余的布洛芬產(chǎn)能甚至被用于出口。
中郵證券研報(bào)曾指出，我國布洛芬原料藥大部分出口海外市場(chǎng)，據(jù)研報(bào)數(shù)據(jù)， 2020年，中國布洛芬原料藥合計(jì)產(chǎn)量9380噸，對(duì)應(yīng)的當(dāng)年出口量就達(dá)到了8439噸左右。
但是，隨著防疫“新十條”的出臺(tái)，12月以來，多地優(yōu)化疫情防控政策，對(duì)布洛芬藥品的需求短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)。這一供需的平衡被打破了。
事實(shí)上，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，新華制藥和亨迪藥業(yè)都有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。但遠(yuǎn)水或難解近渴。
如新華制藥在2022年半年報(bào)中披露，“布洛芬擴(kuò)產(chǎn)合成工序產(chǎn)能提升改造”的工程進(jìn)度為100%，預(yù)計(jì)產(chǎn)能1萬噸/年，建設(shè)周期為1.5年。
無獨(dú)有偶，亨迪藥業(yè)IPO募投項(xiàng)目“年產(chǎn)5000噸布洛芬原料藥項(xiàng)目”也被寄予厚望。
該項(xiàng)目擬使用募集資金5.73億元，建成后，公司布洛芬原料藥年產(chǎn)能將達(dá)到8500噸。
據(jù)亨迪藥業(yè)2021年年報(bào)披露，“年產(chǎn)5000噸布洛芬原料藥項(xiàng)目”工程累計(jì)投入占預(yù)算比例的0.38%，工程進(jìn)度為0.38%，項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期是2023年12月31日。
2022年半年報(bào)顯示，這一項(xiàng)目截至期末投資進(jìn)度為0%。
12月21日，亨迪藥業(yè)總部上述工作人員也提到，“年產(chǎn)5000噸布洛芬原料藥募投項(xiàng)目還在建設(shè)中”。
產(chǎn)能的擴(kuò)張很難一蹴而就。而在這輪搶購潮之后，布洛芬的需求是不是還能持續(xù)增加，也仍是個(gè)未知數(shù)。
民生證券研報(bào)分析指出，“各地疫情防控政策出現(xiàn)顯著調(diào)整，導(dǎo)致全國多數(shù)城市出現(xiàn)感冒藥尤其是解熱鎮(zhèn)痛藥搶購熱潮，由于我國是解熱鎮(zhèn)痛藥生產(chǎn)大國，產(chǎn)能遠(yuǎn)超國內(nèi)需求，短期供需錯(cuò)配將很快緩解，有力支持疫后快速復(fù)蘇”。
基于此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，“此輪短期需求過后，布洛芬原料藥可能會(huì)有庫存過剩的風(fēng)險(xiǎn)”。