轉自：中國證券報
近日，中國證券報記者對鋼材冬儲情況進行市場調研發現，目前全面冬儲尚未開始。隨著下游房地產政策利好不斷釋放，疊加鋼材價格相比上年同期下降了20%左右，部分鋼貿商一改往年消極觀望的態度，對冬儲態度有所轉變。但由于今年鋼材價格“跌跌不休”，鋼貿商全年盈利欠佳，不少鋼貿商冬儲或受到資金限制。實際的冬儲情況，仍要視12月底鋼價及地產回暖情況而定。
全面冬儲開始尚需時間
“現在這個時點，鋼材冬儲剛剛開始，僅西北部分地區出現冬儲現象。按照往年慣例，12月20號開始，才會進行大規模冬儲，但今年有可能提前。”天津一家大型鋼貿商總經理對中國證券報記者表示，“現在這個時間點，對鋼貿商來說還屬于順銷階段，買進100噸、銷售100噸，沒有什么庫存。等到冬儲開始，鋼貿商買進的鋼材不再銷售，就是為了留著過年，春節開工再賣出去。”
找鋼網分析認為，今年春節時間較早，鋼材冬儲時間大概在12月上旬就會陸續啟動，預計元旦前后鋼材市場冬儲將進入尾聲。今年市場對于螺紋鋼的冬儲合意價格區間為3500元/噸至3700元/噸，較去年下降500元/噸；熱軋板卷的冬儲合意價格為3700元/噸至3900元/噸，較去年下降600元/噸。
“一般來說，只有建筑鋼材有冬儲的動作。冬儲的目的也是因為鋼貿商看好春節之后鋼材市場回暖導致的價格上漲。”上述鋼貿商高管對中國證券報記者表示，“去年冬儲價格本身就很高，鋼貿商囤貨動力不足。今年要看臨近春節的價格，雖然現在很多鋼貿商對外說不囤貨，但如果價格足夠有吸引力，還是會囤貨冬儲的。”
中國證券報記者調研了解到，最近幾年，受煤炭等成本價格高企等因素影響，冬儲期間鋼材價格居高不下。2021年冬儲季，建筑鋼材價格一度高達4500元/噸。價格居高一方面壓縮了來年開春繼續上漲的空間，冬儲盈利的不確定性加大；另一方面，過高的價格也增加了鋼貿商資金占用的成本。
“從目前看，華北、東北地區螺紋鋼價格在3700元/噸至3900元/噸，這個價格相比去年回落了20%左右，但依然屬于較高的價位。如果鋼貿商覺得風險太大，主動冬儲的情況就會變少。”上海鋼聯資訊總監徐向春對記者表示，“今年以來，鋼材價格回落較為明顯，鋼企和鋼貿商盈利欠佳，冬儲的落地情況，主要還看下游地產的實際恢復。”
預計仍有被動冬儲
“最近兩年，由于房地產市場景氣度欠佳，春節過后的需求不振，而年底鋼材價格偏高，2021年年底冬儲價格達4500元/噸，創下歷年冬儲新高。鋼貿商冬儲意愿降。但鋼廠冬季生產量還在，為了消化掉這部分庫存，鋼材市場的冬儲很多都是被動冬儲。但冬儲的主體變成了鋼廠，而非鋼貿商。”徐向春表示。
“被動冬儲也并非完全賣不出去，資金、庫存壓力也不是全壓在鋼廠。”徐向春對記者表示，“鋼廠會和下游鋼貿商達成協議，只約定規模，不約定價格。鋼貿商按照合同期限，向鋼廠先支付一筆貨款。等春節過后，價格隨行就市。”
據徐向春介紹，這樣做可以有效地緩解鋼貿商認為價格偏高，而鋼廠認為價格偏低的矛盾。
“從目前來看，鋼廠自儲規模較去年略有減少，被動冬儲的情況目前還不多。但如果未來鋼廠與鋼貿商對冬儲價格達不成一致，出于成本考慮，很多鋼廠會選擇被動冬儲。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示。
冬儲規模有望壓減
找鋼網調研數據顯示，從單個鋼貿商角度看，冬儲庫存量控制在5000噸以內的比例將明顯增加。此外，從成本控制等因素看，預計今年鋼材冬儲規模及庫存量或低于往年。此外，今年鋼貿商多以自有資金做鋼材冬儲，利用杠桿資金做鋼材冬儲的情況可能相對比較少。
蘭格鋼鐵網監測數據顯示，目前，華東地區21家鋼企有15家明確有冬儲計劃，3家冬儲計劃不明確，3家確定不做冬儲。山西地區14家鋼企僅有2家明確冬儲計劃，其余均維持日常需求庫存或者觀望狀態。
“目前，受原材料價格高企等因素影響，鋼廠普遍處于虧損狀態。在虧損的狀態下，冬季生產預計規模會下降，冬儲的總量也預計會回落。”多位業內人士指出。
從上市鋼企對外表態看，不少鋼企通過對原材料管控等方式，降低成本。
華菱鋼鐵指出，公司長期堅持精益生產和低庫存運營策略，按需采購原燃料，最大限度降低營運資金占用。鐵礦石90%左右來源于進口，庫存周期在22天至25天；焦煤以國內采購為主，公司與山西焦煤、平煤等大型國營礦山企業建立了戰略合作伙伴關系，并簽訂年度協議，庫存周期10天左右。