化工、交運方面的轉(zhuǎn)移可能更值得關(guān)注。
當前，歐洲能源供給風險日漸顯著，全球產(chǎn)業(yè)鏈受到的沖擊似乎比之前更為頻繁。不少歐洲企業(yè)開始停工停產(chǎn)，已有不少制造業(yè)轉(zhuǎn)移陣地。
大型化工廠關(guān)閉或減產(chǎn)的案例不斷涌現(xiàn)，比如斯洛伐克某大型鋁冶煉廠準備關(guān)閉、德國化工巨頭減產(chǎn)……2022年上半年，德、法等制造業(yè)大國的出口表現(xiàn)不復當年強勢。
此外，今年前九個月我國汽車累計出口量已經(jīng)超越德國，可能得益于德國汽車生產(chǎn)能力因能源危機導致的訂單外流。
歐洲加大對外投資，對沖產(chǎn)業(yè)鏈風險
作為遷移目的地，中美兩國更受歐洲企業(yè)的青睞。
例如，化工行業(yè)最具代表性的某化工巨頭于7月宣布全面推進湛江一體化基地建設(shè)，9月6日首套裝置已投產(chǎn)，下一套預計2023年即可投產(chǎn)。而早在2022年2月，某化工巨頭也在美國發(fā)布了投資計劃，且在北美的投資金額約占其全球投資的15%。
其他數(shù)據(jù)也能印證這個情況。美國經(jīng)濟研究公司榮鼎集團數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年歐盟對中國的投資同比增長了15%，知名企業(yè)都將繼續(xù)擴大在中國的業(yè)務。同時，德國《商報》稱，僅美國俄克拉何馬州就吸引了60多家德國企業(yè)前往投資。
一方面，化工等不少行業(yè)生產(chǎn)線關(guān)閉之后的重啟，往往伴隨著一定成本，而能源供應的不穩(wěn)定對這些行業(yè)來說是難以接受的；另一方面，俄歐在能源方面是合作或“脫鉤”，具有重要的戰(zhàn)略意義，甚至意味著世界供需格局的重大改變。
總的來說，21世紀以來全球供需格局有兩大特點：
1、 在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的推動下， “中國制造”生產(chǎn)的物美價廉的商品被輸送到最大消費國——美國，為美國居民的實際購買力提供了支撐。
2、 長期以來俄歐緊密合作，俄羅斯的能源被輸送到歐洲，為當?shù)禺a(chǎn)業(yè)競爭力提供了支撐。
然而現(xiàn)在，全球產(chǎn)業(yè)格局似乎正在從“中美、俄歐”向“中俄、歐美”演變。
新體系下，中俄高性價比的原材料和工業(yè)品可以形成互補；美國作為重要的大宗商品出口國（特別是頁巖氣革命以來）也能一定程度上緩解歐洲能源供需矛盾，但歐洲需要花費更高昂的用電成本。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對中國的影響
需要注意的是，本輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與以往不同。
一般來說，發(fā)達國家會將已經(jīng)成熟或衰退的產(chǎn)業(yè)，按照經(jīng)濟發(fā)展水平逐級轉(zhuǎn)移。如果遵循這一規(guī)律，歐洲似乎應當向工資水平較低的東盟進行轉(zhuǎn)移，但因為當前沖擊來得猝不及防，為確保企業(yè)競爭力，對外轉(zhuǎn)移的過程更加看重落地速度。所以人均受教育水平更高、基建更完善的中美等國迎來了機會，尤其是中國。
后疫情時代，中國自身產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型尚未完成，依然有承接海外發(fā)達國家產(chǎn)能的空間。加上2020年以來疫情揭示了供應鏈安全和韌性的重要性，產(chǎn)業(yè)鏈越長，中國在供應鏈效率上的優(yōu)勢就越明顯。
更長遠來看，考慮到全球范圍內(nèi)“低通脹增長”已難以為繼，美國等發(fā)達國家居民實際購買力的增長動力正邊際減弱，所以中國消費市場的增量空間尤顯寶貴。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對中國出口增速的影響
2021年的歐洲為我們提供了一個參考樣本。
當年三季度，因為氣候原因，歐洲可再生能源發(fā)電量低于預期，電力供應緊張導致部分工廠減產(chǎn)或停產(chǎn)。
我們假設(shè)當時歐洲出口份額損失的約1%（參考與往年同期份額差距的變化）全部由能源問題造成。那么與能源供應正常的時候相比，2021年下半年歐盟出口損失了約3.1%，折合約10.7億美元。
我們假設(shè)其中有1/3的訂單轉(zhuǎn)給中國生產(chǎn)（這一假設(shè)源于：2020年，在歐盟主要出口的工業(yè)制成品全球份額中，剔除歐洲之后，中國占比約31%），則這一轉(zhuǎn)移對2021年下半年中國出口增速的貢獻為2.4%（而WTO口徑下中國 2021年下半年出口增速約為32.1%）。
可見歐洲將不能完成的部分訂單轉(zhuǎn)給中國生產(chǎn)，雖然不能對中國出口增速貢獻起到?jīng)Q定性作用，但帶來的幫助是顯而易見的。
展望未來，化工、交運方面的轉(zhuǎn)移可能更值得關(guān)注。一方面，這些行業(yè)歐洲實力較強，而中國份額偏小，隨著中國出口產(chǎn)品技術(shù)水平的提升，未來可能存在替代的空間；另一方面，這些行業(yè)單位能耗水平較高，更容易受到能源危機的影響。
（作者系招商基金研究部首席經(jīng)濟學家、中國首席經(jīng)濟學家論壇理事）
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